顶住特朗普压力！美联储继续按兵不动，鲍威尔：关税影响将显现

尽管国际金价企稳(qǐwěn)回升，但不少(bùshǎo)投资者已然更换了赛道，改为投资白银。 经济导报记者在采访(cǎifǎng)中了解(liǎojiě)到，与黄金(huángjīn)震荡整理不同，白银表现更抢眼。数据显示，伦敦现货白银已经站上36美元/盎司关口(guānkǒu)，创下13年来新高。今年以来，伦敦现货白银累计涨幅约25.75%，展现出(zhǎnxiànchū)强劲的上升势头。因此不少投资者将目光瞄向了白银，期待在这波红利中分一杯羹。 不过受访的业内人士(yènèirénshì)指出，白银近日上涨的势头比黄金还要高(gāo)，投资者转换投资品种没有问题。“但是目前国内白银的投资渠道相对较少，并不适合投资。”济南一家股份制商业银行的理财经理(jīnglǐ)张萍在(zài)接受经济导报记者采访时表示。 6月12日，伦敦现货白银报收于36.33美元(měiyuán)/盎司，而此前的6月5日，伦敦现货白银价格(jiàgé)盘中一度达到36.87美元/盎司关口，刷新2012年2月以来(yǐlái)最高纪录。 “白银延续了近期的涨势。”张萍告诉经济(jīngjì)导报记者，“伦敦现货白银从今年5月1日(rì)的32.57美元/盎司涨到了6月12日的36.33美元/盎司。涨幅(zhǎngfú)达到了11.54%，而(ér)同期伦敦现货黄金的涨幅为2.98%。” 对于白银本轮的(de)上涨，中国(zhōngguó)外汇投资研究院研究总监李钢(lǐgāng)表示，这一轮的白银价格上涨主要还是金银比的回归，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有(méiyǒu)出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。 在贵金属分析师刘辉看来，本轮白银价格加速拉升(lāshēng)，主要由金银比修复、白银特有属性及市场(shìchǎng)情绪(qíngxù)共振驱动所致。其中，市场资金聚焦金银比价回归为主因。 刘辉(liúhuī)告诉经济导报记者，金银比是衡量黄金对白银的相对价值，指一盎司黄金与(yǔ)一盎司白银的价格比值。 “现在(xiànzài)的金银比(bǐ)在95左右，而今年4月22日时金银比曾达到106，当时现货(xiànhuò)黄金的价格一度突破3500美元(měiyuán)/盎司。”刘辉解释说，“一般来说(yìbānláishuō)，金银比在40至80区间波动比较正常，一旦高过80，那就说明白银的价格被低估。而金银比破百后往往伴随白银的超额收益窗口开启，2020年金银比极端分化后，白银以半年157%的涨幅完成了(le)估值修复。” 此外，与黄金不同，白银(báiyín)兼具金融和(hé)工业双重属性。工业需求的增长也推动了白银价格的上涨。 正信期货在研报中指出(zhǐchū)，根据供需测算预估2025年仍存8800吨白银缺口(quēkǒu)，创历史最高。 国泰君安期货表示，目前(qián)白银的上涨难言结束，在(zài)下一个(yígè)风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复金银比价。 美国银行预计，到今年年底或2026年初，白银的价格(jiàgé)将达到(dádào)40美元。 近期白银的涨幅超过(chāoguò)黄金，吸引了不少投资者的目光，期待能在这波红利中分一杯羹(fēnyībēigēng)。 不过，经济导报记者在(zài)调查中发现，相较于黄金，白银(báiyín)的投资渠道并不多。 “确实没多少渠道，我去(qù)银行问过有没有纸白银的业务(yèwù)，结果银行说没有了。”济南一投资者马聪说，“后来我想去开通白银T+D延期交易业务，但我风险评估测试未通过(tōngguò)。最后，只好购买了几块(jǐkuài)银条。” 对于马聪所说，张萍表示认可(rènkě)。“目前投资白银(báiyín)的渠道主要有期货交易、实物投资和投资基金。“虽然实物白银是个投资渠道，但最大的问题是变现不(bù)畅，很多机构是不回收实物白银的。” 张萍告诉经济导报(dǎobào)记者，此前银行还有纸白银可以投资，但早在(zài)2020年时就暂停了贵金属新开户业务。 “还有一个渠道就是去券商处开通白银T+D延期交易业务，此类方式更适合具有市场经验(jīngyàn)的投资者。”张萍表示，“如果没有专业(zhuānyè)的期货投资经验，不建议(jiànyì)普通投资者开户炒白银。” 经济导报记者查询上海黄金交易(jiāoyì)所的产品资料后(hòu)发现，上金所提供了三款挂钩(guàgōu)白银(báiyín)现货(xiànhuò)的投资标的，分别是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99这两款产品都不支持个人投资者交易，参与者主要是白银产业链上的企业。Ag(T+D)就是俗称的白银TD，挂钩的也是标准重量(zhòngliàng)15千克、成色不低于99.99%的银锭，支持个人投资者参与。 在张萍看来，如果(rúguǒ)想要投资白银，可以考虑投资挂钩白银的基金。 经济导报记者查询同花顺(tónghuāshùn)iFinD后发现，挂钩白银(báiyín)的(de)基金也并(bìng)不是很多，相对比较出名只有几个。如国投(guótóu)瑞银白银期货证券投资基金(LOF)、华安白银ETF联接A、易方达(yìfāngdá)白银ETF联接A、博时白银增强A等。其中，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只完全以白银为标的(biāodì)的基金，而华安白银ETF联接A和易方达白银ETF联接A属于指数型基金，而博时白银增强A则是混合型基金。 “近期，国投瑞银白银期货(qīhuò)证券投资基金(LOF)涨幅(zhǎngfú)还是不错的，6月13日的单位净值为1.0216元，而在(zài)5月13日时(shí)，单位净值为0.9475元，一个月的时间上涨了7.82%。如果再将时间拉长，其(qí)6个月涨幅10.56%，近3年涨幅达到了50.68%。”张萍表示，“投资者在投资白银时，与投资黄金一样，不管选择哪款产品，都(dōu)需要仔细了解产品的投资范围、投资策略(cèlüè)、风险收益特征等信息，以便做出明智的投资决策。” （大众新闻·经济导报记者(jìzhě) 刘勇）